فشل التوقيع ، SVB ، Silvergate: التأثيرات على قطاع التشفير

فشل اثنان من البنوك التي كانت صديقة لقطاع التشفير وأكبر بنك للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا في أقل من أسبوع. بينما ارتفعت أسعار العملات المشفرة ليلة الأحد بعد أن تدخلت الحكومة الفيدرالية لتوفير دعم للمودعين في اثنين من البنوك ، أثارت الأحداث حالة من عدم الاستقرار في سوق العملات المستقرة.

سيلفرجيت كابيتال ، المقرض المركزي لصناعة العملات المشفرة ، قال يوم الاربعاء أنها ستنهي عملياتها وتصفية مصرفها. انهار بنك وادي السيليكون ، المقرض الرئيسي للشركات الناشئة ، يوم الجمعة بعد أن سحب المودعون أكثر من 42 مليار دولار بعد بيان البنك يوم الأربعاء بأنه بحاجة إلى جمع 2.25 مليار دولار لدعم ميزانيته العمومية. تم الاستيلاء على Signature ، التي كان لها أيضًا تركيز قوي على التشفير ولكنها كانت أكبر بكثير من Silvergate ، مساء الأحد من قبل المنظمين المصرفية.

كان Signature و Silvergate هما البنكان الرئيسيان لشركات التشفير ، وحافظ ما يقرب من نصف جميع الشركات الناشئة المدعومة من الشركات الأمريكية على النقد مع بنك Silicon Valley ، بما في ذلك صناديق رأس المال الاستثماري الصديقة للتشفير وبعض شركات الأصول الرقمية.

تدخلت الحكومة الفيدرالية يوم الأحد لضمان جميع الودائع لمودعي SVB و Signature ، مما زاد الثقة وأثار اندفاعًا صغيرًا في أسواق العملات المشفرة. ارتفع كل من البيتكوين والإيثر بنسبة 10٪ تقريبًا خلال الـ 24 ساعة الماضية.

وفقًا لنيك كارتر من Castle Island Ventures ، فإن رغبة الحكومة في دعم كلا البنكين تشير إلى أنها عادت إلى وضع توفير السيولة ، بدلاً من التشديد ، وأن السياسة النقدية الفضفاضة أثبتت تاريخيًا أنها نعمة للعملات المشفرة وفئات الأصول المضاربة الأخرى.

لكن عدم الاستقرار أظهر مرة أخرى ضعف العملات المستقرة ، وهي مجموعة فرعية من النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة يمكن للمستثمرين الاعتماد عليها عادةً للحفاظ على سعر محدد. من المفترض أن تكون العملات المستقرة مرتبطة بقيمة أحد الأصول في العالم الحقيقي ، مثل العملة الورقية مثل الدولار الأمريكي أو سلعة مثل الذهب. لكن الظروف المالية غير العادية يمكن أن تتسبب في انخفاضها إلى ما دون قيمتها المربوطة.

نشأت الكثير من مشاكل العملة المشفرة في العام الماضي في قطاع العملات المستقرة ، بدءًا من انهيار TerraUSD في مايو الماضي. وفي الوقت نفسه ، كان المنظمون يستهدفون العملات المستقرة في الأسابيع القليلة الماضية. شهدت عملة Binance المستقرة المربوطة بالدولار ، BUSD ، تدفقات هائلة إلى الخارج بعد أن ضغط المنظمون في نيويورك ولجنة الأوراق المالية والبورصات على مصدرها ، Paxos.

خلال عطلة نهاية الأسبوع ، تعرضت الثقة في هذا القطاع مرة أخرى لضربة حيث فقدت USDC – ثاني أكثر العملات المستقرة سيولة مربوطة بالدولار الأمريكي – ربطها ، وانخفضت إلى ما دون 87 سنتًا في وقت ما يوم السبت بعد أن اعترفت شركة إصدارها ، Circle ، بحصولها على 3.3 مليار دولار. بنك مع SVB. في إطار النظام البيئي للأصول الرقمية ، لطالما اعتبرت شركة سيركل واحدة من البالغين في الغرفة ، وتتمتع بصلات وثيقة ودعم من عالم التمويل التقليدي. لقد جمعت 850 مليون دولار من مستثمرين مثل BlackRock و Fidelity ولطالما قالت إنها تخطط للاكتتاب العام.

تم تداول DAI ، وهي عملة افتراضية شائعة أخرى مرتبطة بالدولار ومدعومة جزئيًا من قبل USDC ، بسعر منخفض يصل إلى 90 سنتًا يوم السبت. أوقف كل من Coinbase و Binance مؤقتًا تحويلات USDC إلى الدولار.

في.يوم السبت، بدأ بعض التجار في المقايضة USDC و DAI للتيثر ، أكبر عملة مستقرة في العالم بقيمة سوقية تزيد عن 72 مليار دولار. لم يكن لدى الشركة المُصدِرة لـ Tether أي تعرض لـ SVB وهي تتداول حاليًا فوق سعر الدولار الواحد حيث يتدفق المتداولون إلى مراعي أكثر أمانًا ، على الرغم من وجود الحبل. تم التشكيك في الممارسات التجاريةوكذلك حالة احتياطياتها.

بدأ سوق العملات المستقرة في الانتعاش اعتبارًا من مساء الأحد بعد الدائرة أصدرت مدونة قائلة إنها ستغطي أي نقص باستخدام موارد الشركة. منذ ذلك الحين ، تحول كل من USDC و DAI إلى ربط عملتهما بالدولار.

الآن بعد أن أصبح من الواضح أن المودعين في SVB سيصبحون كاملين ، أخبر كارتر قناة CNBC أنه يتوقع تداول الدولار الأمريكي على قدم المساواة.

على المدى الطويل ، يمكن أن يؤدي إيقاف تشغيل خدمة trifecta المصرفية المشفرة إلى حدوث مشكلات لـ Bitcoin ، أكبر عملة مشفرة في العالم ، بقيمة سوقية تبلغ 422 مليار دولار.

شبكة الصرف Silvergate (SEN) و التوقيع على التوقيع كانت منصات دفع في الوقت الفعلي اعتبرها عملاء التشفير من العروض الأساسية. كلاهما سمح للعملاء التجاريين بسداد المدفوعات على مدار 24 ساعة في اليوم ، سبعة أيام في الأسبوع ، من خلال خدمات التسوية الفورية الخاصة بهم.

قال كارتر: “سيولة Bitcoin وسيولة التشفير بشكل عام ستكون ضعيفة إلى حد ما لأن Signet و SEN كانا مفتاحًا للشركات للحصول على أمر قانوني في عطلة نهاية الأسبوع” ، مضيفًا أنه يأمل أن تتدخل بنوك العملاء لملء الفراغ الذي تركته SEN و Signet.

كتب مايك بروك في منشور على تطبيق التواصل الاجتماعي Damus: “كان هذان البنكان الأكثر صداقة لعملة البيتكوين ، ويدعمان نصيب الأسد من التسوية الإلزامية لتداولات البيتكوين بين الأطراف المتداولة في الولايات المتحدة”. بروك هو الرئيس التنفيذي لـ TBD في Block ، وهي وحدة تركز على العملات المشفرة والتمويل اللامركزي.

على الرغم من أن كارتر يعتقد أن تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي لضمان أن المودعين في SVB سيمنع تهافتًا أكبر للبنوك يوم الاثنين ، إلا أنه يقول إنه لا يزال من المحبط رؤية أكبر ثلاثة بنوك صديقة للعملات المشفرة يتم إيقافها في غضون أيام.

قال كارتر: “هناك عدد قليل جدًا من الخيارات الآن لشركات العملة المشفرة ، وستكون الصناعة محاصرة بالسيولة حتى تتدخل البنوك الجديدة”.

يقول مايك بوكيلا ، المستثمر والمدير التنفيذي منذ فترة طويلة في مجال العملات المشفرة ، إن الكثيرين في الصناعة يركزون على Mercury و Axos ، وهما بنكان آخران يلبيان احتياجات الشركات الناشئة. في غضون ذلك ، صرحت شركة Circle علنًا أنها بصدد تحويل الأصول إلى BNY Mellon الآن بعد إغلاق بنك Signature.

قال بوسيلا: “على المدى القريب ، تعد المعاملات المصرفية المشفرة في أمريكا الشمالية مكانًا صعبًا”. “ومع ذلك ، هناك ذيل طويل من البنوك المنافسة التي قد تأخذ هذا الركود”.