سيطر المنظمون على First Republic Bank وباعوه إلى JPMorgan Chase يوم الاثنين ، في خطوة دراماتيكية تهدف إلى كبح الأزمة المصرفية التي استمرت شهرين والتي هزت النظام المالي.
فيرست ريبابليك هو ثاني أكبر بنك أمريكي من حيث الأصول ينهار بعد واشنطن ميوتشوال ، التي فشلت خلال الأزمة المالية لعام 2008 واستحوذت عليها جيه بي مورجان أيضًا.
تأسست شركة First Republic في عام 1985 واحتلت المرتبة الرابعة عشرة في قائمة أكبر البنوك الأمريكية اعتبارًا من وقت سابق من هذا العام ، وتضررت أصول شركة First Republic بسبب ارتفاع أسعار الفائدة ، وكانت الشركة تكافح من أجل البقاء على قيد الحياة بعد انهيار مقرضين آخرين في مارس ، مما أثار مخاوف المودعين والمستثمرين.
تم الإعلان عن استحواذ شركة التأمين على الودائع الفيدرالية على First Republic وبيعها إلى JPMorgan قبل ساعات من افتتاح الأسواق الأمريكية ، وبعد تدافع من قبل المسؤولين خلال عطلة نهاية الأسبوع. في يوم الاثنين ، أعيد فتح 84 فرعًا للجمهورية الأولى في ثماني ولايات كفروع جي بي مورجان.
“لقد انتهى هذا الجزء من الأزمة ،” وقال جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان ، في مؤتمر عبر الهاتف يوم الاثنين. “في الوقت الحالي علينا جميعًا أن نأخذ نفسًا عميقًا.”
رحب المستثمرون باستحواذ جيه بي مورجان ، مما أدى إلى ارتفاع سهم البنك بنسبة 3.5 في المائة يوم الاثنين. انخفض سهم PNC Financial Services و Citizens Financial Group – وهما بنكان إقليميان خسرا في محاولة لشراء First Republic – بأكثر من 5 في المائة.
سيتم القضاء على مساهمي First Republic وحملة الديون في هذه الصفقة ، وهو حدث نموذجي عندما يوضع البنك في الحراسة الحكومية. سيتم إلغاء اسم The First Republic وشعارها – النسر المنطلق بجناحيه في شكل V – وستصبح فروع البنك منافذ JPMorgan Chase.
كما رحب الرئيس بايدن بالاستحواذ خلال خطاب ألقاه حول الأعمال الصغيرة بعد ظهر يوم الاثنين. قال السيد بايدن من حديقة الورود: “هذه الإجراءات ستضمن أن النظام المصرفي آمن وسليم”. وأضاف: “بينما يتم حماية المودعين ، يخسر المساهمون استثماراتهم. والأهم من ذلك ، أن دافعي الضرائب ليسوا من يقعون في مأزق “.
وقدرت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية أن صندوق التأمين الخاص بها ، والذي يتكون من الرسوم التي تدفعها البنوك للوكالة لتأمين الودائع ، سيتعين عليها دفع حوالي 13 مليار دولار لتغطية خسائر فيرست ريبابليك. قال JPMorgan أيضًا أن FDIC ستوفر لها تمويلًا بقيمة 50 مليار دولار وأن JPMorgan ستدفع 10.6 مليار دولار إلى FDIC
قال السيد ديمون: “لقد دعتنا حكومتنا والآخرين للتصعيد ، وقد فعلنا ذلك”. وقال إن الهدف من الصفقة هو “تقليل التكاليف على صندوق تأمين الودائع”.
الاستحواذ يجعل جي بي مورجان ، أكبر بنك في البلاد بالفعل ، أكبر حجمًا وكان يجري بالفعل انتقدها بعض المشرعين. كتب إيان كاتز ، المحلل في كابيتال ألفا بارتنرز ، في مذكرة بحثية: “منذ الأزمة المالية لعام 2008 ، حاول المنظمون منع أكبر البنوك من أن تصبح أكثر هيمنة”. إن زيادة حجم JPMorgan “ستثير استياء المشرعين من كلا جانبي الممر ، ولكنها ستشعر بالامتعاض بشكل خاص للتقدميين الذين قاتلوا ضد الاندماج عبر عمليات الاندماج والاستحواذ.”
فشلت شركة First Republic على الرغم من تلقيها شريان حياة بقيمة 30 مليار دولار من 11 من أكبر البنوك في البلاد في مارس. وقال جي بي مورجان إن 30 مليار دولار سيتم سدادها بعد إغلاق الصفقة.
يأتي استحواذ الحكومة على First Republic وبيعها بعد ثمانية أسابيع تقريبًا من سيطرة الحكومة على Silicon Valley Bank و Signature Bank ، اللذين تسبب إخفاقهما في موجة صدمة في الصناعة وأثار مخاوف من تعرض البنوك الإقليمية الأخرى لخطر عمليات مماثلة على الودائع.
قال العديد من خبراء البنوك إن متاعب فيرست ريبابليك كانت رد فعل متأخر على الاضطرابات في مارس وليس بداية مرحلة جديدة في الأزمة. المستثمرون والمسؤولون التنفيذيون في الصناعة متفائلون بأنه لا توجد جهات إقراض أخرى متوسطة الحجم أو كبيرة معرضة لخطر الفشل الوشيك.
مثل البنكين الآخرين الفاشلين – بنك وادي السيليكون وسيغنيتشر – انهارت فيرست ريبابليك تحت وطأة القروض والاستثمارات التي خسرت مليارات الدولارات من حيث القيمة حيث رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة لمحاربة التضخم. عندما بدأ يتضح أن هذه الأصول أصبحت الآن أقل قيمة بكثير ، بدأ عملاء First Republic الأثرياء ، والذين يعيش معظمهم على السواحل ، في سحب أموالهم بأسرع ما يمكن ، وتخلص المستثمرون من أسهمها.
قال تيموثي كوفي ، محلل مصرفي في جاني مونتغمري سكوت ، في مذكرة بحثية ، في إشارة إلى First Republic و Silicon Valley Bank: “الخطيئة الأساسية لـ FRC و SVB هي أنهما نما بسرعة كبيرة عندما كانت أسعار الفائدة قريبة من الصفر في المائة”. “كان هناك آخرون على الأرجح. ومع ذلك ، فهي مجموعة محدودة للغاية من المؤسسات حيث أن الغالبية العظمى من البنوك مرت على تحصيل البنسات أمام أداة التحكم البخارية “.
ومع ذلك ، يعاني النظام المالي الأمريكي من الكثير من المشاكل. أجبرت الإخفاقات المصرفية الأخيرة وارتفاع أسعار الفائدة البنوك على كبح جماح الإقراض ، مما جعل من الصعب على الشركات التوسع وشراء الأفراد للمنازل والسيارات. هذا هو أحد أسباب تباطؤ الاقتصاد في الأشهر الأخيرة.
جاءت نهاية فيرست ريبابليك بعد أسابيع سعى خلالها البنك ومستشاروه إما لإنقاذ البنك أو العثور على مشتر خارج عملية استحواذ حكومية. لكن الجهود باءت بالفشل: كانت البنوك الأخرى مترددة في شرائها أو شرائها دون ضمانات بأنها لن تترك خسائر بمليارات الدولارات. بحلول الأسبوع الماضي ، بعد تقرير أرباح مثير للقلق كشف فيه البنك أن العملاء قد سحبوا أكثر من نصف ودائعه ، أصبح من الواضح أنه لا يوجد خيار خارج الاستحواذ الحكومي.
في أواخر الأسبوع الماضي ، تواصلت FDIC مع المؤسسات المالية الأخرى ، بما في ذلك JPMorgan Chase و PNC Financial Services و Bank of America ، سعياً للحصول على عروض لشراء First Republic. كان أمام مقدمي العطاءات حتى ظهر الأحد لتقديم عروضهم. كجزء من عملية تقديم العطاءات ، سُئلت البنوك أيضًا عن التسهيلات التي تسعى إليها من الحكومة للمضي قدمًا ، كما قال أشخاص مطلعون على العملية.
كان من المتوقع أن تنتهي عملية البيع مساء الأحد ، لكن الإعلان تم في منتصف الليل. وقال ديمون من جي بي مورجان إن البنك لديه 800 موظف يعملون على الصفقة خلال الأيام العديدة الماضية.
كما وضعت الأزمة المصرفية المنظمين الفيدراليين في موقف دفاعي من خلال الكشف عن المشكلات التي قال محللون إنه كان ينبغي على المسؤولين الحكوميين تحديدها وإجبار البنوك على إصلاحها قبل أشهر. في الأسبوع الماضي ، نشر بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) تقارير تنتقد نفسيهما لفشلهما في تنظيم بنك سيليكون فالي وسيغنيتشر بشكل مناسب. كما ألقت التقارير باللوم على البنوك لسوء الإدارة والمخاطرة المفرطة.
كان لدى First Republic العديد من العملاء في صناعة البدء – على غرار Silicon Valley Bank – وفي الصناعة المالية ، بما في ذلك كبار المصرفيين ومديري صناديق التحوط. كان لدى العديد من حساباتها أكثر من 250 ألف دولار ، وهو الحد الأقصى للتأمين الفيدرالي على الودائع.
قال كريشنا جوها ، رئيس السياسة العالمية وفريق استراتيجية البنك المركزي في Evercore ISI ، إن الإغلاق الأخير للبنك ربما يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على المسار الصحيح لرفع أسعار الفائدة ربع نقطة في اجتماعه يوم الأربعاء. في الواقع ، كما قال ، قد “يمهد الطريق” لمثل هذه الخطوة عن طريق التخلص من مصدر باقٍ للمخاطرة وعدم اليقين.
لكن السيد جوها قال إن القضايا المصرفية كانت تنتقل من مرحلة “حادة” إلى مرحلة “مزمنة”: قد ينظر المقرضون الآخرون إلى First Republic وإخفاقات البنوك الأخرى الأخيرة ويحاولون تعزيز مراكزهم بأن يصبحوا أكثر حذراً بشأن الإقراض .
قال جوها: “قد تكون آثار ضغوط البنوك على الاقتصاد الكلي في المرحلة الأولى من الانكشاف”.
روب كوبلاند و جيم تانكرسلي ساهم في إعداد التقارير.
. “محلل حائز على جوائز. محب للموسيقى. منشئ. هواة Twitter. مستكشف ودود. محب للتواصل ودود.”