تدق الأسواق إنذارات الإنذار بشأن الاقتصاد الصيني ، لكن المحللين يقولون إن وول ستريت تفتقد للصورة الكبيرة

• رفعت الأسواق المالية الأعلام الحمراء مؤخرًا بشأن الاقتصاد الصيني.

• هذا لأن التوقعات العالية لانتعاش قوي بعد كوفيد قد فشلت إلى حد كبير.

• لكن المحللين قالوا إن وول ستريت قصيرة النظر للغاية ولا تبدو بعيدة المدى.

رفعت الأسواق المالية الأعلام الحمراء مؤخرًا بشأن الاقتصاد الصيني ، لكن المحللين قالوا إن وول ستريت تفتقد الصورة الكبيرة.

تسارع النمو في ثاني أكبر اقتصاد في العالم إلى 4.5٪ في الربع الأول من 2.9٪ في الربع الرابع بعد الاسترخاء. قيود COVID في أواخر العام الماضي.

لكن البيانات الحديثة أشارت إلى تباطؤ النمو في مبيعات التجزئة وكذلك انخفاض مبيعات المنازل والإنتاج الصناعي والاستثمار في الأصول الثابتة.

خيب ذلك آمال المستثمرين الذين يأملون في انتعاش أكبر بعد COVID ودفع وول ستريت لتقليص تقديرات النمو للعام بأكمله. انتشرت المخاوف بشأن الاقتصاد الصيني في الأسواق.

في وقت سابق من هذا الشهر ، انخفض اليوان متجاوزًا أ مهم نفسيا مستوى 7 لكل دولار لأول مرة هذا العام. كان من المتوقع أن نرى سعر النحاس مرة واحدة مكاسب كبيرة بسبب ارتفاع الطلب من المصانع الصينية ، ضرب a أربعة أشهر منخفضة في منتصف مايو.

وفي الوقت نفسه ، فإن أسهم العلامات التجارية الفاخرة التي تعتمد على قاعدة المستهلكين في الصين لديها بدأت تتدهور على نشاط راكد.

لم تكن أسواق الأسهم الصينية محصنة ضد تباطؤ الأداء ، حيث استمر مؤشر CSI 300 في التراجع هذا الأسبوع. في نهاية أبريل ، أدى تراجع الآمال في التحفيز الإضافي إلى انخفاض مؤشري شنتشن وشنغهاي 519 مليار دولار في أسبوع واحد فقط.

دفع الأداء المماطلة روتشير شارما من شركة روكفلر إنترناشيونال إلى تسمية رواية الارتداد بأنها “تمثيلية. “

لكن بالنسبة لأحد المحللين ، فإن التشاؤم المتزايد حول الاقتصاد الصيني يمكن أن ينبع أكثر من التوقعات العالية غير الواقعية وميل وول ستريت إلى إعطاء الأولوية للمقاييس الفورية على التوقعات طويلة الأجل.

قال نيكولاس لاردي من معهد بيترسون للاقتصاد الدولي لـ Insider: “أشعر بالأسف تجاه هؤلاء الأشخاص من بعض النواحي ، لأنه في كل مرة ينشر فيها الصينيون بعض البيانات ، عليهم أن يقولوا شيئًا عنها”.

تستمر القصة

وقال دنكان ريجلي من مؤسسة بانثيون للاقتصاد الكلي إن التوقعات المتزايدة قد تكون بسبب استجابة الصين للأزمة المالية لعام 2008 ، عندما دفعت بكين الاقتصاد بحوافز هائلة وحققت نموًا مزدوج الرقم.

ومع ذلك ، فقد أدى أيضًا إلى مخلفات ديون ضخمة عملت الصين على حلها خلال معظم العقد الماضي. وقال إنه بينما يتباطأ الطلب ، فإن الحد من نمو الديون يعطي أولوية متساوية من قبل قادة الحزب.

تعيين البلاد أكثر محافظة هدف النمو 5٪ في آذار (مارس) ، وهو ما يراه المحللان قابلاً للتحقيق. على الرغم من أن الدولة ستتجنب التحفيز الشامل للوصول إلى الهدف ، إلا أنها تمتلك عددًا من الأدوات لضمان استمرار النمو في الصعود.

على الرغم من هدفها للحد من الديون ، يمكن للصين زيادة توافر القروض الرخيصة للقطاعات المحتاجة ، وكذلك رفع حصة الإقراض لبنوك السياسة الرئيسية الثلاثة ، مع السماح لها بالاستثمار في المشاريع المحلية ، حسبما قال ريجلي.

إذا لم يكن هذا كافيًا ، فقد أشار إلى أن بنك الصين الشعبي يمكن أن يخفف الأوضاع المالية في وقت لاحق من العام ، مثل خفض نسبة الاحتياطي المطلوب للبنوك.

لكن بطالة الشباب لا تزال مرتفعة ، مع ارتفاعها المخاطر الجيوسياسية قد تحرم الصين من الوصول إلى التكنولوجيا الأجنبية.

وقال لاردي إن الاستثمار الخاص ، وهو مصدر رئيسي للنمو في الصين ، قد انهار تقريبا في الأشهر الـ15 الماضية.

وقال إن هذا قد يكون له علاقة بالتنظيم الصارم للأعمال الصينية ، حيث يوسع الرئيس شي جين بينغ دور الدولة في السوق ، ويثني أصحاب الأعمال عن الاستثمار في شركاتهم.

“هذا هو العامل السلبي الكبير الذي أشعر بالقلق بشأنه أكثر من كل الأشياء الأخرى التي تحدثنا عنها. لماذا الاستثمار الخاص ضعيف للغاية؟” هو قال.

اقرأ المقال الأصلي على مهتم بالتجارة