إذا كانت الأسواق على ما يرام ، فإن بيان سياسة اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم سيعلن عن رفع سعر الفائدة التالي إلى الأخير في الدورة ، مع حركة ربع نقطة من المتوقع أن تتم في 22 مارس. ومع ذلك ، قد يكون لدى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أفكار أخرى . لهذا السبب تراجع مؤشر S&P 500 من أعلى مستوى في ستة أسابيع يوم الاثنين.
X
تعززت الأسواق يوم الثلاثاء بعد أن أظهر مؤشر تكلفة التوظيف نموًا ضعيفًا للأجور في الربع الرابع. ومع ذلك ، فإن الارتفاع المفاجئ في فرص العمل التي أبلغت عنها وزارة العمل يوم الأربعاء أعاد مؤشر S&P 500 إلى موقف دفاعي قبل إعلان اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الثانية بعد الظهر.
قد يقدم باول حجة حول سبب احتياج أسعار الفائدة إلى الارتفاع بعد ارتفاع أسعار الفائدة اليوم والبقاء هناك لفترة أطول مما يراهن المستثمرون. ومع ذلك ، تضاعف وول ستريت من اعتقادها بأن رفع أسعار الفائدة على وشك الانتهاء. في الواقع ، انخفضت احتمالات زيادة ربع نقطة في مارس من 98٪ يوم الإثنين إلى 83٪ اليوم ، وفقًا لمجموعة CME FedWatch صفحة.
في حين أن الأسواق قد تكون على حق ، فإن اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم يدور حول إبقاء صانعي السياسة على خياراتهم مفتوحة. علاوة على ذلك ، ليس لدى باول أي مصلحة في توفير العلف لمؤشر S&P 500 للتحرك أعلى وعائدات الخزانة للتحرك هبوطيًا.
سيكون العامل الأكبر هو كيف يميز باول ميزان المخاطر. إذا قال إنها متوازنة الآن بين تضخم أعلى من المتوقع وتضخم أقل وسط ضعف الاقتصاد ، فسوف يرتفع S&P 500. لكنه على الأرجح غير مستعد للذهاب إلى هناك حتى الآن وسيواصل القول إن مخاطر التضخم في الاتجاه الصعودي.
ستظهر إشارة اندفاعية واضحة لمؤشر S&P 500 إذا أسقط بيان السياسة الصياغة القائلة بأن لجنة السياسة تتوقع “زيادات مستمرة” في سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي. يتوقع معظم الناس أن اللغة ستبقى.
طلقة تحذير من إطلاق النار بدقائق اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي
أبرزت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في منتصف ديسمبر مخاوف صانعي السياسة بشأن “التيسير غير المبرر في الظروف المالية”. وقال المحضر إن انتعاش الأسواق المالية قد “يعقد جهود اللجنة لاستعادة استقرار الأسعار”.
قد يكون هذا القلق على رأس أذهان صانعي السياسة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. ذلك لأن مقياس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو للأوضاع المالية الوطنية حتى 20 يناير أظهر أنها كانت أسهل من أي وقت مضى منذ أن بدأت رفع أسعار الفائدة في مارس الماضي.
ومع ذلك ، فإن مؤتمر باول الصحفي في الساعة 2:30 ظهرًا بعد انتهاء اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون الكلمة الأخيرة في توقعات رفع سعر الفائدة. يمكن القول إن مجموعة بيانات سوق العمل الصادرة هذا الأسبوع سيكون لها تأثير أكبر على الأسواق من باول.
الوظائف وبيانات الأجور أساسية
في صباح يوم الثلاثاء ، أظهر مؤشر تكلفة التوظيف لوزارة العمل ارتفاع تكاليف التعويض بنسبة 1٪ في الربع الرابع مقابل 1.1٪ المتوقعة. ومع ذلك ، ارتفعت التعويضات بنسبة 5.1٪ عن العام الماضي ، بزيادة طفيفة عن النمو بنسبة 5٪ في الربع الثالث.
يولي الاقتصاديون اهتمامًا وثيقًا بنمو الأجور لعمال القطاع الخاص ، باستثناء أولئك الذين يعملون في مهن مدفوعة الأجر ، كمؤشر جيد لنمو الأجور الأساسي. في الربع الرابع ، ارتفعت الأجور في هذه الفئة بنسبة 0.9٪ ، أو بوتيرة سنوية تبلغ 3.6٪. يستثني هذا المقياس المهن التي يكون الأجر فيها مدفوعًا بالعمولات ، والتي قد تتأثر بشكل أكبر بالارتفاعات والانخفاضات الدورية.
لقد زادت أهمية تقرير ECI حيث أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحاجة إلى انخفاض نمو الأجور لإعادة التضخم إلى هدف 2٪. قال باول إن تخفيف نمو الأجور إلى 3.5٪ سيكون كافياً.
ومع ذلك ، بعد الأنباء الرائعة حول نمو الأجور ، أدى الارتفاع غير المتوقع في فرص العمل بمقدار 572 ألف وظيفة إلى 11 مليون في ديسمبر إلى إضعاف حماس المستثمرين.
سلط باول الضوء مرارًا وتكرارًا على فائض فرص العمل بالنسبة للعمال العاطلين عن العمل كسبب رئيسي لنمو الأجور القوي بشكل غير عادي. في ديسمبر ، ارتفعت نسبة الوظائف الشاغرة إلى العمال العاطلين عن العمل إلى 1.9 من 1.7 ، أعلى بكثير من ذروة ما قبل كوفيد.
مع إظهار كل من الإنفاق الاستهلاكي والتصنيع علامات الضعف ، سيقدم تقرير الوظائف لشهر يناير يوم الجمعة المزيد من الأدلة على ما إذا كان آخر مصدر رئيسي للقوة للاقتصاد قد تلاشى. يتوقع المحللون مكاسب قوية من 185000 وظيفة ، ولكن من المتوقع أن يتراجع متوسط نمو الأجور في الساعة إلى 4.4٪ من 4.6٪ في ديسمبر.
إعداد S&P 500
في حركة سوق الأسهم صباح الأربعاء ، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2٪. جاء ذلك بعد مكاسب يوم الثلاثاء بنسبة 1.5 ٪ لمؤشر S&P 500 بعد بيانات تامر ECI. خلال إغلاق يوم الثلاثاء ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 14 ٪ من أدنى مستوى إغلاق لسوق الهابطة في 12 أكتوبر ، لكنه لا يزال أقل بنسبة 15 ٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق.
في يوم الجمعة ، وصل مؤشر S&P 500 إلى ذروته حول 4094 ، محققًا شوطًا ثالثًا عند المقاصة 4100 منذ بداية ديسمبر. هذا هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته الآن. أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الثلاثاء عند 4076.60 بالقرب من أعلى مستوياته لليوم.
تأكد من قراءة IBD’s الصورة الكبيرة كل يوم للبقاء متزامنًا مع اتجاه السوق وما يعنيه ذلك لقرارات التداول الخاصة بك.
ربما يعجبك أيضا:
تم تخفيف معدل التضخم الرئيسي الجديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر
انضم إلى IBD Live وتعلم أفضل تقنيات قراءة المخططات والتداول من المحترفين
احصل على الأسهم الرابحة التالية مع MarketSmith
. “محلل حائز على جوائز. محب للموسيقى. منشئ. هواة Twitter. مستكشف ودود. محب للتواصل ودود.”