رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء سعر سياسته المعيارية بمقدار نصف نقطة مئوية وأشار إلى نيته الاستمرار في الضغط على الاقتصاد الأمريكي العام المقبل ، حيث تدخل البنوك المركزية على جانبي المحيط الأطلسي مرحلة جديدة في المعركة ضد التضخم.
في اجتماعها الأخير لهذا العام ، صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع على زيادة معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق مستهدف من 4.25 في المائة إلى 4.5 في المائة ، منهية بذلك سلسلة طويلة من الأشهر من ارتفاع معدل 0.75 نقطة مئوية.
من المرجح أن يتم اتباع المحور إلى رفع أسعار الفائدة على المستوى الدولي ، حيث يستعد كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا لزيادة تكاليف الاقتراض بمقدار نصف نقطة مئوية يوم الخميس.
يقول الاقتصاديون أن التضخم قد بلغ ذروته في جميع المناطق الثلاث ، مع انخفاض في معدل العنوان في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة هذا الأسبوع ، لكن البنوك المركزية لا تزال قلقة من أن الأمر سيستغرق وقتًا طويلاً للانخفاض نحو أهدافها البالغة 2 في المائة.
في مؤتمر صحفي عقب القرار ، تغذيها قال الرئيس جاي باول: “لقد غطينا الكثير من الأرضية ولم نشعر بعد بالتأثيرات الكاملة لتشديدنا السريع حتى الآن. لدينا المزيد من العمل للقيام به “.
رحب باول بانخفاض نمو الأسعار الرئيسية في أكتوبر ونوفمبر لكنه حذر من أن “الأمر سيستغرق المزيد من الأدلة لإعطاء الثقة بأن التضخم يسير على مسار هبوطي مستدام”.
قال بنك الاحتياطي الفيدرالي في بيانه إن “الزيادات المستمرة” في معدل السياسة ستكون “مناسبة” من أجل ضمان تقييد الاقتصاد بما يكفي للسيطرة على نمو الأسعار.
كان التداول متقلبًا بعد البيان والمؤتمر الصحفي لباول. وأغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضًا 0.6 في المائة وتراجع ناسداك المركب 0.8 في المائة. كان عائد سندات الخزانة لأجل عامين ، والذي يتحرك مع توقعات أسعار الفائدة ، ثابتًا عند 4.2 في المائة.
قال جاي باري ، الرئيس المشارك لاستراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في JPMorgan ، إنه قبل القرار ناقش المستثمرون ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتخلى عن لغة “الزيادات المستمرة” لصالح شيء أكثر تشاؤمًا.
وأضاف باري التمسك بالعبارة “يشير إلى أننا اجتماعات متعددة بعيدًا عن دورة التشديد التي يتم إجراؤها”.
إلى جانب قرار سعر الفائدة ، نشر بنك الاحتياطي الفيدرالي “مخطط نقطة” منقحًا لتوقعات أسعار الفائدة الفردية للمسؤولين ، مما يشير إلى دعم المزيد من التضييق العام المقبل.
ارتفع متوسط التقدير لمعدل الأموال الفيدرالية بحلول نهاية عام 2023 إلى 5.1 في المائة ، مقارنة بـ 4.6 في المائة من الذروة المتوقعة في آخر مرة كانت فيها التوقعات. نشرت في سبتمبر. ويشير هذا إلى أن ما مجموعه 0.75 نقطة من ارتفاع سعر الفائدة لا يزال قادمًا.
يرى معظم المسؤولين الآن أن معدل السياسة ينخفض إلى 4.1 في المائة في عام 2024 و 3.1 في المائة في عام 2025. مقارنة بـ 3.9 في المائة و 2.9 في المائة على التوالي ، قبل ثلاثة أشهر.
ومع ذلك ، أشار باول إلى أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي زادوا باستمرار توقعاتهم لأسعار الفائدة القصوى وحذر: “لا أستطيع أن أخبرك بثقة أننا لن نرفع تقديراتنا. . . تكرارا.”
توقعت مجموعة كبيرة من صانعي السياسة أن يتجاوز معدل السياسة 5.25 في المائة العام المقبل ، مع قول اثنين فقط إنه ينبغي أن يبلغ ذروته دون 5 في المائة.
وردا على سؤال حول احتمالية خفض أسعار الفائدة العام المقبل ، كما توقع المتداولون في العقود الآجلة للأموال الفيدرالية ، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يفكر بعد في التيسير.
“لن أرى أننا نفكر في خفض أسعار الفائدة حتى تثق اللجنة بأن التضخم ينخفض إلى 2٪ بطريقة مستدامة. هذا هو الاختبار “، مضيفًا أن مخطط النقطة لا يشير إلى أي تخفيف في عام 2023.
وزاد صانعو السياسة توقعاتهم للتضخم العام المقبل ، حيث ارتفع متوسط التقدير لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي – مقياس التضخم المفضل لديهم – إلى 3.5 في المائة ، مقارنة بـ 3.1 في المائة في أيلول (سبتمبر).
في عام 2024 ، يتوقع معظم المسؤولين أنه سيكون قد انخفض فقط إلى 2.5 في المائة ، وهو ما لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي. ومن المتوقع أن ينخفض إلى 2.1 في المائة في العام التالي.
كان صانعو السياسة أكثر تشاؤمًا بشأن التوقعات. من المقرر أن ينمو الاقتصاد بنسبة 0.5 في المائة فقط في عام 2023 قبل أن يسجل توسعًا بنسبة 1.6 في المائة في عام 2024 حيث يصل معدل البطالة إلى 4.6 في المائة.
في سبتمبر ، توقع معظم المسؤولين نموًا اقتصاديًا بنسبة 1.2 في المائة لعام 2023 تليها زيادة بنسبة 1.7 في المائة في عام 2024 ، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4 في المائة.
يمثل اجتماع ديسمبر منعطفًا مهمًا بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، الذي شرع هذا العام في المحاولة الأكثر جدية لتشديد السياسة النقدية منذ أوائل الثمانينيات.
نظرًا لأن إجراءات البنك المركزي قد بدأت في التأثير بشكل ملحوظ على الاقتصاد ، أ النقاش ظهرت حول مدى الحاجة إلى مزيد من ضبط النفس لتهدئة الضغوط التضخمية التي لا تزال مرتفعة في العديد من القطاعات.
. “محلل حائز على جوائز. محب للموسيقى. منشئ. هواة Twitter. مستكشف ودود. محب للتواصل ودود.”