من المتوقع أن يكون رفع سعر الفائدة الفيدرالية نصف نقطة مئوية حيث يكافح البنك المركزي التضخم

من المتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية أصغر يوم الأربعاء ، ومع ذلك يشير إلى أن معركته مع التضخم لا تزال بعيدة عن الانتهاء.

ومن المقرر أيضًا أن يصدر البنك المركزي توقعات جديدة لأسعار الفائدة والاقتصاد عندما يختتم اجتماعه الذي يستمر يومين بعد ظهر الأربعاء. أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم سيقللون من حجم رفع أسعار الفائدة ، بعد أربعة ارتفاعات متتالية بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية على التوالي.

قد يشعر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ببعض الراحة في البيانات الأخيرة عن التضخم ، لكن من المحتمل ألا يظهروا ذلك. صدر مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر يوم الثلاثاء ، أظهرت دلائل على أن التضخم يهدأ رغم أنه لا يزال بوتيرة سنوية عالية تبلغ 7.1٪. كان ذلك أقل من معدل 7.7٪ في أكتوبر وأقل من 7.3٪ التي توقعها الاقتصاديون.

وقالت أنيتا ماركوسكا ، كبيرة الاقتصاديين الماليين في جيفريز: “لا أعتقد أنهم يستطيعون المطالبة بأي انتصارات بشأن التضخم حتى الآن. أعتقد أنهم سيكونون حذرين للغاية قبل أن يتمكنوا من فعل ذلك”. في وقت سابق من هذا العام ، قالت إنه يبدو أن التضخم كان في ذروته. “بدا الأمر وكأنه انتهى ، وعاد زئيرًا.”

يقول الاقتصاديون إن تقرير التضخم المحسن قد يجبر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على أن يبدو أكثر صرامة عندما يتحدث إلى المراسلين يوم الأربعاء في الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي.

قال ديفيد بيج ، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي في أكسا إنفستمنت مانجرز: “يضيف إلى الحجة المعتدلة وتيرة التشديد”. “كان الاحتياطي الفيدرالي يقول لبعض الوقت إنه يريد إبطاء وتيرة التشديد … وهذا يمنحهم بعض الغطاء وبعض الأسباب للقيام بذلك.”

لكن بيج قال إن بيانات التضخم المحسنة قد تجعل مهمة باول أكثر صعوبة.

وقال بيج: “إننا نشهد بالفعل تراجعًا في عائدات السندات وفقًا للرواية أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتحول بسرعة كبيرة”. “هذا لا يساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي على إدارة المدى القصير … كلما تحركت الأسواق أكثر ، فقد يعني ذلك أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يعمل بجدية أكبر لإقناع الأسواق بأن هناك المزيد الذي يتعين القيام به.”

يقول الاقتصاديون إن جزءًا مهمًا من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون معلومات جديدة حول المكان الذي يرى فيه المسؤولون معدل الفائدة النهائي ، أو علامة المياه المرتفعة ، للأموال التي يتم تغذيتها بحلول الربيع المقبل. من المتوقع أن يرفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي توقعاتهم إلى 5٪ – أو حتى أكثر بقليل – من 4.6٪. نطاق معدل هدف الأموال الفيدرالية حاليًا يتراوح بين 3.75٪ و 4٪.

يرى ماركوسكا أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يغير اللغة في بيان سياسته ليعكس أنه يقترب من نهاية دورة رفع أسعار الفائدة. حاليًا ، يقول البيان إن “الزيادات المستمرة في النطاق المستهدف ستكون مناسبة” لتحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪ بمرور الوقت.

قال ماركوسكا: “يبدو أن كلمة” مستمرة “مفتوحة للغاية. لقد اقتربنا من النهاية كثيرًا لاستخدام هذه الكلمة. يمكنهم استبدالها بشيء محدود للغاية”. “قد يقولون إن رفع الأسعار أكثر من ذلك سيكون مناسبًا”.

قال Markowska أن الأسواق ستنظر إليها على أنها مسالمة عندما يتم إصدار بيان ET 2 بعد الظهر. وقالت: “لكن المؤتمر الصحفي سيتسبب في بعض الخسارة إذا بدا متشددًا”.

قال ريك ريدر ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بلاك روك للدخل الثابت العالمي: “أعتقد أن المؤتمر الصحفي سيكون أكثر شيء مثيرًا للاهتمام”. “أعتقد أننا سمعنا نوعين مختلفين من المشاعر من الرئاسة بين المؤتمر الصحفي الأخير ومعهد بروكينغز.”

وقال ريدر إنه فوجئ عندما اقترح باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يفرط في تشديده ، مما يعني رفع أسعار الفائدة أكثر من اللازم ، ثم “يعيدها” في تعليقات بعد الاجتماع الأخير. ولكن بعد ذلك تحدث الرئيس في معهد بروكينغز في 30 نوفمبر.

قال ريدر: “في معهد بروكينغز ، بدا أنه يشير إلى أنه لا يريد الذهاب إلى هناك”. انتعشت سوق الأسهم على أساس تصور أن باول كان أكثر تشاؤمًا بعد تلك التعليقات.

وقال ريدر “لذلك أعتقد أن نبرة إلى أي مدى يتعين عليهم المضي قدما ستكون ، على ما أعتقد ، المفتاح”.